邵光耀和肖克在病房外面等侯，毕福友醒来后让毕香妮给邵光耀打电话前来，毕香妮出门后谎称毕福友还在昏迷中，邵光耀和肖克只好回去。郑瘸子在街上见到邵光耀后主动打招呼，还得起仓库被炸之事，邵光耀和肖克跟着郑瘸子去了城郊，杜小飞看到后悄悄跟踪过去。周志岳收到华北五省自治的方案后传消息给报社，报纸上登出日本人的阴谋。

由美子没能查出仓库爆炸案的做案人，她怀疑燕子李三还活着，冈村和毕福友看到报纸后都十分生气，毕福友让毕香妮给他办理出院手续。毕福友回去时在途中被游行的学生们拦截，学生们骂他是汉奸，毕福友命人将围攻的学生们驱散。郑瘸子因着急用钱将宅子卖给刘老板，他拿到钱后交地契交出，李三看到后知道他缺钱了，只是他不承认，再三询问之下郑瘸子说明原因，都是为了整治邵光耀。

甄帅调查完后李三让他出门买些酒菜，杜小飞要找由美子汇报情况时被人拦在外面，由美子不明白冈村为何会对毕福友委以重任，冈村还不想在正式开战前卸磨杀驴。毕福友找不到邵光耀感到十分生气，邵光耀已经两天没去上班，杜小飞见到由美子后自称查到鸦片案的内奸是邵光耀。

杜小飞在案发前一天晚上看到邵光耀和肖克和郑瘸子在一起的怀疑，李三担心日本人拿周志岳开刀，邵光耀在金钱的诱惑下没有了戒备，李三相信这颗眼中钉会很快拨除。由美子去找陈若云，她想利用陈若云去监视邵光耀和肖克，邵光耀和肖克在郑瘸子的安排下过着纸醉金迷的生活，陈若云在窗户拍到他们在一起的照片。

由美子将怀疑到的情况告诉毕福友，毕福友只好审问邵光耀。甄帅见到毕香妮后让她找机会将东西放在邵光耀身上，那是诬陷邵光耀的证据，毕香妮见到邵光耀后假装摔倒，她趁他扶自己时将东西塞在邵光耀的口袋里。邵光耀见到毕福友后被质问起来，毕福友要他一个解释，邵光耀失口否认炸仓库和他无关。

1932年，北平，冈村要将金镂玉牒献给天皇祝寿，国民政府高参毕福友答应会按时送到，他们的谈话被躲藏房梁上的杨武师听到。燕子李三夜里看到一群杀手围攻杨武师时出手相助，他原本想和解，没想到那些日本人痛下杀手，幕后黑手后想杀人灭口时燕子李三腾空而起飞上房顶离开，日本杀手死于乱枪之下，郑瘸子赶快到时听杨武师说完那些话。

李三原本李华，1903年7月生于天津蓟县，自幼父亲双亡，后随叔父移居河北沧州入武当派传人陈孟川门下。毕福友得知行动不顺利有些意外，死者是毕福友家里护院的武师。郑瘸子回去后向李三说明情况，他拿出金镂玉牒的赝品给李三看，还讲出十二块金镂玉牒的来历。

李三身穿夜行衣来到毕福友府里打探情况，那里防守极为严密，防守开枪后看到纸燕子，他们知道燕子李三前来，毕福友听到枪声后也从屋里走出来，毕府乱成一团，李三不慌不忙地在屋顶喝酒，还用望远镜观看。毕福友带人来到三进院的藏宝室，他拿出金镂玉牒后听到外面传来可怕声音，随即收到李三被打死的消息后急忙赶过去。

李三用调虎离山之计引开毕福友后打开藏宝室的大门，地下毕福友留下的脚印让李三很快找到藏有金镂玉牒的保险箱。毕福友赶到前院里发现从空中打下来的是假人，等他意识到中计时李三已经打开保险箱并拿走金镂玉牒，毕福友看到李三留下的东西后命人通知警察并让邵光耀来他的办公室。

冈村得知金镂玉牒被盗后命人不惜付出一切代价抓住李三，李三拿着金镂玉牒给郑瘸子看，他不想卖国宝，还让郑瘸子保管金镂玉牒。毕福友的侍卫长在警察面前气焰嚣张，黄局长安排队长周志岳勘察，邵光耀到后侍卫长安排他办案，周志岳带人出门。毕福友指责侍卫长自做主张，并让他请回周志岳，邵光耀也被毕福友指责，毕福友让他在暗中观察。日本人在案发现场注意到李三的行踪，李三上墙甩开他们。